Citi ajusta su pronóstico de corto plazo para el oro nuevamente a US$3.500 por onza ante crecientes tensiones geopolíticas

Citi eleva su pronóstico de corto plazo para el oro a US$3.500 por onza, impulsado por tensiones geopolíticas y fuerte demanda global, aunque advierte sobre desafíos a largo plazo.

Citi ha elevado su proyección de precio del oro a corto plazo nuevamente a US$3.500 por onza, impulsado por el aumento de los aranceles y el recrudecimiento de los riesgos geopolíticos, que fortalecen la demanda por este activo refugio. En un informe publicado el domingo, el banco de inversión estimó que el metal precioso se moverá en un rango de US$3.100 a US$3.500 durante los próximos tres meses, superando su pronóstico anterior de US$3.000 a US$3.300 emitido el 12 de mayo.

La revisión se produjo luego de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, amenazara con imponer un arancel del 50% contra la Unión Europea a partir del 1 de junio, medida que posteriormente moderó. Esta escalada de tensiones comerciales reactivó el interés por el oro como resguardo.

Optimismo de corto plazo, cautela a largo plazo

A pesar del ajuste al alza, los analistas de Citi se muestran cautelosos respecto al desempeño del oro a largo plazo. Señalan dos factores de riesgo principales: la posibilidad de que el crecimiento económico estadounidense y los mercados bursátiles se desaceleren a medida que se acercan las elecciones legislativas, especialmente si la Reserva Federal continúa bajando las tasas de interés; y el hecho de que los hogares poseen actualmente la mayor cantidad de oro en medio siglo, lo que podría limitar la demanda futura.

Citi mantiene una postura alcista sobre el oro desde 2023. En abril de 2025, elevó por primera vez su meta a US$3.500, cifra que fue superada brevemente el 22 de abril debido a preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal. Posteriormente, al disminuir las tensiones comerciales, el banco ajustó su proyección a US$3.150, nivel que el oro alcanzó el 15 de mayo, dando paso a una fase de consolidación.

Perspectiva para 2025: estabilidad y oportunidad táctica

De cara al segundo semestre de 2025, Citi espera que el precio del oro se mantenga estable en torno a los niveles actuales, moviéndose dentro de un rango de US$3.100 a US$3.500. La entidad recomienda a los inversionistas adoptar posicionamientos tácticos en lugar de apuestas direccionales, anticipando un mercado lateral.

Además, la demanda subyacente por oro sigue siendo históricamente alta. Según Citi, actualmente se destina aproximadamente el 0,5% del PIB mundial a la compra de oro, el porcentaje más alto en cinco décadas. Esta tendencia está impulsada por un contexto de alta incertidumbre, que favorece los flujos hacia el oro de inversión, y por la resiliencia en la demanda de joyería en mercados clave como India y China, pese a los precios récord.

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