Centaurus firma acuerdo con Glencore para la producción de níquel de Jaguar y se acerca a decisión de inversión

Centaurus Metals firmó un acuerdo vinculante de offtake con Glencore para el proyecto Jaguar en Brasil, reforzando el camino hacia la decisión final de inversión y la futura producción de níquel.

Centaurus Metals dio un paso clave para destrabar el desarrollo de su proyecto Jaguar en Brasil, luego de firmar un acuerdo vinculante de offtake por cinco años con Glencore, operación que podría alcanzar un valor cercano a US$450 millones. El pacto fortalece el camino de la minera australiana hacia una decisión final de inversión (FID), en un momento en que el mercado del níquel muestra señales de mayor ajuste tras varios años de presión por sobreoferta.

Según los términos del acuerdo, Glencore comprará 20.000 toneladas anuales de concentrado de níquel al 32%, equivalente a cerca de un tercio de la producción anual planificada de Jaguar, estimada en 65.000 toneladas de concentrado. Ese volumen contendrá alrededor de 6.400 toneladas de níquel por año, material que Glencore prevé enviar a su fundición de Sudbury, en Canadá.

Acuerdo de offtake refuerza el desarrollo de Jaguar

El convenio vincula las ventas al precio del níquel en la London Metal Exchange (LME) y también fija términos de pago para los subproductos de cobre y cobalto contenidos en el concentrado. Centaurus sostuvo que este acuerdo representa un hito importante para avanzar el proyecto hacia desarrollo y ayudar a reducir el riesgo de sus actuales gestiones de financiamiento vía deuda y capital.

La compañía espera que Jaguar produzca en promedio 22.600 toneladas anuales de níquel contenido durante sus primeros siete años de operación. Además, apunta a tomar la FID antes de fines de septiembre de 2026 y mantiene como meta iniciar la producción a comienzos de 2029.

Proyecto Jaguar busca consolidarse como nuevo polo de níquel en Brasil

Jaguar ya cuenta con aprobación regulatoria final desde octubre pasado y contempla una operación de 3,5 millones de toneladas por año. Centaurus estima costos all-in sustaining de US$9.764 por tonelada de níquel y, usando un precio de largo plazo de US$19.800 por tonelada, calculó para el proyecto un valor presente neto post-impuestos de US$735 millones y una tasa interna de retorno de 34%. La inversión de capital requerida asciende a unos US$380 millones, con un período estimado de recuperación de 1,8 años.

La minera también está en conversaciones con el Banco Nacional de Desarrollo de Brasil para potencial financiamiento vía deuda y, en paralelo, busca un inversionista estratégico interesado en asegurar suministro de concentrado de níquel sulfurado.

Mercado del níquel muestra señales de ajuste

El acuerdo llega en un contexto en que el mercado del níquel comienza a mostrar señales de mayor estrechez luego de un período de precios deprimidos provocado por el fuerte ingreso de metal más barato desde operaciones lateríticas de Indonesia. De acuerdo con MINING.COM, el precio del níquel en la LME se ubicaba alrededor de US$17.200 por tonelada, mientras análisis recientes apuntan a que el mercado podría estar transitando desde sobreoferta hacia un escenario más equilibrado.

En ese escenario, el concentrado de níquel sulfurado de alta ley que proyecta producir Jaguar aparece como un producto escaso y estratégico, especialmente para cadenas de valor que buscan abastecimiento confiable fuera de los grandes centros de producción de menor costo. Esa condición podría transformarse en una ventaja competitiva para Centaurus en la etapa de financiamiento y construcción. Esta última conclusión es una inferencia basada en el acuerdo firmado, la escasez relativa de concentrado sulfurado y el contexto de mercado reportado.

Glencore da una señal de respaldo al proyecto

Para Centaurus, el ingreso de Glencore como comprador comprometido valida comercialmente el proyecto y da mayor visibilidad a su futura colocación. Para el mercado, el acuerdo sugiere que activos de níquel de mejor calidad y con perfil de largo plazo vuelven a captar interés, a medida que los compradores buscan diversificar suministro y posicionarse ante un eventual reequilibrio del mercado.

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