Precio del cobre cierra en US$5,77 la libra y corrige 0,9% en la semana

El promedio anual se ubica en US$5,93 por libra, un 45% superior al mismo período de 2025. Mayor inventario visible y menor demanda en China moderaron el impulso alcista, según el último informe de Cochilco.

El precio del cobre cerró la semana del 9 al 13 de febrero en US$5,77 la libra, registrando una caída de 0,9% respecto del viernes previo. Con este resultado, el promedio anual alcanza US$5,93 por libra, lo que representa un alza de 45% frente a igual fecha de 2025, en un contexto de menor volatilidad y ajuste técnico de posiciones .

Menor demanda en China y ajuste de posiciones

Durante la semana se observó una reducción en la volatilidad del precio del cobre, asociada a una menor demanda física en China debido al inicio del Año Nuevo Lunar, período en que la actividad económica tiende a moderarse.

Este escenario se reflejó en la disminución de contratos transados por operadores no comerciales, llevando las posiciones netas a su nivel más bajo desde octubre de 2025, lo que contribuyó a la corrección del precio hacia el cierre del período .

Reserva Federal y señales mixtas del dólar

En el plano macroeconómico, el mercado continuó ajustando sus expectativas respecto a la política monetaria de la Reserva Federal. La creación de empleo no agrícola en Estados Unidos superó las proyecciones, alcanzando 130.000 nuevos puestos, cifra por sobre lo esperado por el mercado.

Este resultado refuerza la percepción de que el mercado laboral estadounidense se mantiene resiliente, lo que retrasa eventuales recortes de tasas de interés, pese a que la inflación mostró una moderación hasta 2,4% el mes pasado. El índice dólar se movió en un rango acotado entre 96,8 y 96,9 puntos, entregando señales mixtas para los metales .

Inventarios visibles superan el millón de toneladas

Los inventarios en bolsas de metales totalizaron 1.012 mil toneladas, con un aumento semanal de 44,4 mil toneladas (+4,6%) y un incremento anual de 396 mil toneladas (+36,3%) .

El alza fue liderada por la SHFE en Asia (+23,6 mil toneladas; +9,5%), seguida por la BML (+19,6 mil; +10,6%), mientras que COMEX registró un aumento más acotado (+1,3 mil toneladas). La acumulación sugiere una mayor holgura táctica en el mercado físico de corto plazo, reduciendo presiones por escasez inmediata .

Desde fines de 2025, el precio spot del cobre mantiene niveles elevados, con alternancia en el spread spot–3 meses entre contango y backwardation. Predominan episodios positivos, lo que refleja mayor valoración por entrega inmediata, aunque con tramos negativos que indican alivios transitorios en disponibilidad física .

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