Precio del cobre cae por incertidumbre en la política de la Fed y suministro de Codelco

El precio del cobre cae 2,4% ante la incertidumbre sobre la política de la Fed y señales de recuperación en la producción de Codelco. Analistas prevén demanda estable y volatilidad a corto plazo.

El precio del cobre profundizó su caída este martes, afectado por la incertidumbre en torno a la política monetaria de Estados Unidos y por un alivio en las preocupaciones sobre el suministro mundial, luego de que Codelco anticipara un repunte en su producción.

El contrato a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó hasta un 2,4%, cotizando en torno a los US$10.855 por tonelada, mientras que en la COMEX el metal se negociaba cerca de los US$5,013 por libra (equivalente a US$11.050 por tonelada), en línea con la baja generalizada de los metales básicos.

El mercado mira a la Fed y a la economía china

Tras semanas marcadas por la tregua comercial entre Washington y Pekín, los inversionistas han centrado ahora su atención en las próximas decisiones de la Reserva Federal (Fed) y en la evolución de la economía china, que continúa mostrando señales de desaceleración.

Las recientes declaraciones de autoridades de la Fed han aumentado la incertidumbre del mercado. Mientras el presidente del organismo, Jerome Powell, advirtió que un recorte de tasas en diciembre “no está garantizado”, el titular de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que la inflación sigue siendo una mayor preocupación que el empleo, lo que enfrió las expectativas de una pronta relajación monetaria.

El cambio de tono impulsó al dólar estadounidense a su nivel más alto desde mayo, presionando los precios de los metales que habían repuntado la semana pasada tras el acercamiento diplomático entre Estados Unidos y China.

Codelco da señales de recuperación

El retroceso del cobre también estuvo influido por un mayor optimismo en torno a la oferta mundial, luego de que Codelco, el mayor productor de cobre del planeta, informara que espera aumentar su producción este año y el próximo, tras una serie de interrupciones operativas, incluyendo el colapso ocurrido en la mina El Teniente a inicios de 2025.

“Si bien las interrupciones de suministro son relevantes, en nuestra opinión no son lo suficientemente grandes como para llevar al mercado del cobre a un déficit”, señaló Carsten Menke, jefe de investigación de próxima generación del banco suizo Julius Baer, en una nota citada por Bloomberg.

El analista agregó que la demanda global sigue siendo moderada: “No esperamos que se fortalezca de manera significativa, incluso con la reducción de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China”.

Un año volátil para el metal rojo

A pesar de la reciente corrección, el cobre acumula una subida superior al 20% en lo que va de 2025, impulsado por disrupciones mineras y expectativas de mayor demanda vinculada a la electrificación y las energías limpias.

Sin embargo, los analistas advierten que la incertidumbre macroeconómica y la lenta recuperación china podrían limitar nuevas alzas en el corto plazo.

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