México: Endeavour Silver vende mina Bolañitos a Guanajuato Silver por hasta US$50 millones

Endeavour Silver vende la mina Bolañitos a Guanajuato Silver por hasta US$50 millones y refuerza su enfoque en Terronera y el proyecto de plata Pitarrilla en México.

Endeavour Silver (NYSE: EXK; TSX: EDR) acordó la venta de su mina Bolañitos, en el estado de Guanajuato, a Guanajuato Silver (TSXV: GSVR) en una operación valorizada en hasta US$50 millones, en línea con su estrategia de concentrar recursos en otros activos clave en México.

La transacción considera un pago base de US$30 millones en efectivo y US$10 millones en acciones de Guanajuato Silver, calculadas a un precio teórico cercano a US$0,27 por papel, equivalente al promedio ponderado por volumen de los últimos diez días previos al acuerdo. Además, se suman pagos contingentes por US$10 millones vinculados a la producción futura de Bolañitos.

Reordenamiento estratégico del portafolio de Endeavour

El director ejecutivo de Endeavour Silver, Dan Dickson, afirmó que la venta permitirá a la compañía enfocar capital y gestión en sus “activos centrales de plata en México”, entre los que destacan la mina Terronera y el proyecto Pitarrilla.

Terronera, una operación subterránea ubicada en Jalisco, inició operaciones en julio y recientemente alcanzó la producción comercial. De acuerdo con su estudio de factibilidad, se proyecta que producirá en promedio 4 millones de onzas de plata y 38.000 onzas de oro al año durante una vida útil estimada de 10 años.

Pitarrilla, en tanto, alberga uno de los mayores recursos de plata aún no desarrollados a nivel mundial, con 491,6 millones de onzas de plata en categorías medidas e indicadas, además de una importante dotación de plomo (1,1 mil millones de libras) y zinc (2,6 mil millones de libras).

Según Dickson, la desinversión en Bolañitos se enmarca en un proceso de racionalización del portafolio, privilegiando proyectos de mayor escala y potencial a largo plazo.

Reacción bursátil: suben Endeavour y Guanajuato Silver

El mercado reaccionó positivamente al anuncio. En la bolsa de Toronto, las acciones de Endeavour Silver avanzaron un 2%, cerrando en C$11,03 por título, lo que sitúa su valorización bursátil en torno a C$3.250 millones.

Por su parte, los papeles de Guanajuato Silver repuntaron un 9,9%, hasta C$0,44, elevando su capitalización a aproximadamente C$285 millones. La respuesta de los inversionistas refleja la lectura de la operación como un movimiento estratégico beneficioso para ambas compañías: Endeavour refuerza su perfil como productor de plata de mayor escala, mientras Guanajuato consolida su posición como actor relevante en el histórico cinturón argentífero de Guanajuato.

Bolañitos: producción, recursos y pago contingente

Endeavour incorporó la mina Bolañitos a su portafolio en 2007. En el último año, el activo registró una producción aproximada de 450.000 onzas de plata y 25.000 onzas de oro, cifras que, si bien relevantes, quedan por debajo del perfil de escala que hoy busca la compañía para sus operaciones principales.

El acuerdo de venta incluye, además del pago base, dos tramos de pagos contingentes asociados a desempeño productivo:

• US$5 millones al completarse la producción de los primeros 2 millones de onzas equivalentes de plata (AgEq).
• US$5 millones adicionales al alcanzar los siguientes 2 millones de onzas AgEq.
• Cada uno de esos pagos se realizará en partes iguales en efectivo y acciones de Guanajuato Silver.

Quinta mina de Guanajuato Silver y sinergias con San Ignacio

Para Guanajuato Silver, Bolañitos se convierte en su quinto activo en operación en México, complementando un portafolio integrado por tres minas primarias de plata —Topia, Valenciana y El Cubo— y una mina de oro, San Ignacio.

La empresa destacó que la operación ofrece importantes sinergias operacionales, ya que el distrito de Bolañitos rodea a la mina San Ignacio en tres de sus lados, lo que permitirá procesar el mineral de San Ignacio en las instalaciones de Bolañitos a bajo costo, optimizando el uso de planta y reduciendo inversiones adicionales en infraestructura.

Bolañitos comprende un paquete de 25,4 km², con 26 concesiones mineras y tres depósitos en producción: San Miguel, La Luz y Lucero. En conjunto, aportan aproximadamente 7,5 millones de onzas de plata y 132.000 onzas de oro en recursos medidos e indicados, que se sumarán a la base de recursos de Guanajuato Silver.

Cebada: un activo histórico con potencial de reactivación

El acuerdo también considera la inclusión de la mina histórica Cebada, ubicada al norte del complejo Valenciana Mines Complex (VMC) de Guanajuato Silver. Actualmente en condición de cuidado y mantención, la compañía adelantó que su intención es reactivar Cebada tras el cierre de la transacción, con miras a incrementar capacidad y flexibilidad operativa en el distrito.

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