Proyecto Taca Taca de First Quantum en Argentina: nuevo informe técnico valora la mina de cobre en US$5.9 mil millones

First Quantum actualizó el informe técnico NI 43-101 de Taca Taca (Salta) y estimó un NPV after-tax de US$5.917 millones e IRR de 19,3% con cobre a US$4,50/lb y oro a US$3.000/oz.

First Quantum Minerals (TSX: FM) actualizó el panorama económico y geológico de Taca Taca, su proyecto cobre-oro-molibdeno en la provincia de Salta, al presentar un nuevo informe técnico NI 43-101 que eleva significativamente la valorización del activo frente a estudios previos.

De acuerdo con el reporte, y bajo supuestos de tasa de descuento de 8%, precio del cobre de US$4,50/lb y precio del oro de US$3.000/oz, el proyecto alcanza un valor presente neto (NPV) after-tax de US$5.917 millones y una tasa interna de retorno (IRR) after-tax de 19,3%.

Taca Taca: inversión, escalamiento y horizonte de producción

El plan base considera desarrollar una mina a cielo abierto con una capacidad inicial de procesamiento de 40 millones de toneladas por año (Mtpa). La compañía estima un capex inicial cercano a US$4.200 millones. Además, plantea una expansión a 60 Mtpa a partir del quinto año, con un costo adicional aproximado de US$1.000 millones.

La actualización cobra relevancia en un contexto en que Argentina busca consolidar una nueva cartera de proyectos de cobre para aumentar exportaciones y dinamizar inversión, mientras First Quantum trabaja en recomponer su base operativa tras el cierre de Cobre Panamá, su principal activo histórico.

Reservas al alza y vida útil de 35 años

Uno de los elementos que explica el salto de valorización es la mejora del inventario minero. El informe actualizado reporta reservas probadas y probables de 1,99 mil millones de toneladas, con leyes de 0,42% Cu, 0,01% Mo y 0,09 g/t Au, lo que sustenta una vida de mina de 35 años.

En metal contenido, First Quantum informa 8,43 millones de toneladas de cobre, 244.400 toneladas de molibdeno y 5,53 millones de onzas de oro.

La compañía también destaca que la mineralización permanece abierta en profundidad y en sectores de los márgenes sur y este, lo que sugiere potencial de crecimiento del recurso mediante exploración adicional.

Proyección de producción y costos: foco en competitividad

Para los primeros 10 años, el plan de mina considera una producción promedio anual de 291 mil toneladas de cobre (con picos informados en el reporte) y 133 mil onzas de oro. En el promedio de vida de mina, la producción anual bajaría a 209 mil toneladas de cobre y 96 mil onzas de oro.

En costos, el estudio posiciona a Taca Taca como un proyecto competitivo dentro de la curva global, con referencias de cash cost que varían según el período considerado (menores en la fase inicial y más altos en el promedio de vida de mina), un punto clave para atraer financiamiento en un ciclo de grandes desembolsos de capital.

Ubicación estratégica en Salta y cercanía con Chile

Taca Taca se ubica en la región de la Puna (Salta), a unos 3.500 metros de altitud, aproximadamente 230 km al oeste de la ciudad de Salta y cerca del límite con Chile, una condición geográfica que lo inserta en el corredor andino de proyectos cupríferos con proyección exportadora.

RIGI y permisos: señales para el calendario de inversión

First Quantum señaló su intención de postular al régimen de incentivos a grandes inversiones (RIGI), diseñado para proyectos de minería y energía con desembolsos superiores a US$200 millones. Este marco busca mejorar certidumbre y condiciones tributarias/operativas para inversiones de gran escala, y recientemente se informó la extensión del plazo de adhesión hasta julio de 2027.

En paralelo, la empresa espera avances en tramitación ambiental: el proyecto se encuentra en proceso de evaluación y consulta pública, y el reporte menciona expectativas de definiciones durante el primer semestre (según el cronograma comunicado en torno a la actualización técnica).

No obstante, analistas del mercado han advertido que el gasto material para desarrollo podría no comenzar antes de 2028, dado el propio calendario de estructuración, financiamiento y el contexto corporativo de First Quantum.

Qué significa este “NPV de US$5.9B” para Argentina y First Quantum

La nueva valorización de Taca Taca refuerza dos lecturas:

• Para Argentina, consolida el portafolio de “mega-proyectos” de cobre con potencial de exportaciones sostenidas por décadas, en momentos en que el país busca cerrar brechas respecto de productores consolidados de la región.
• Para First Quantum, funciona como una opción de crecimiento de mediano plazo, especialmente relevante mientras la firma gestiona el futuro de Cobre Panamá y prioriza estabilidad de balance y financiamiento antes de sancionar nuevas obras de gran escala.

Con reservas robustas, una vida útil extensa y un esquema de expansión modular, Taca Taca vuelve a posicionarse como uno de los proyectos cupríferos no desarrollados más relevantes del noroeste argentino, aunque su avance dependerá de permisos, condiciones de mercado y, sobre todo, de la estrategia de capital de su controlador.

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